La firma MSCI (por Morgan Stanley Capital International), una empresa global de investigación de inversiones que proporciona índices bursátiles, herramientas de análisis de cartera y datos ambientales, sociales y de gobernanza para inversores institucionales y otros profesionales financieros, finalmente no incluyó hoy a la Argentina en la lista de países con posibilidades de ser reclasificados a mercados.

La decisión, previsible tras el crítico informe que había dado a conocer días atrás, llegó al terminar esa organización su revisión anual y echa por tierra con las expectativas que había entre muchos analistas locales (y en el propio Gobierno) de pasar a ser considerado como mercado fronterizo o, directamente, volver de un paso a la categoría de emergente.

Es que un ascenso, módico o más importante, hubiera pavimentado el posible camino de regreso del país a los mercados de deuda internacional, una opción a la que necesitará recurrir en los próximos años para poder refinanciar los fuertes vencimientos de deuda en moneda extranjera que se le vienen.

"Salvo alguna excepción, la Argentina recién podría ser incluida en la lista en junio de 2026 y para ser reclasificada a Frontera o Emergente en junio de 2027, apuntó el analista Sebastián Maril, recordando que este tipo de definiciones llevan su tiempo.

  La otra posibilidad sería que MSCI dé cabida a una revisión adicional (algo que podría hacer en cualquier momento, aunque no es lo usual) si considera que hay eventos significativos o cambios en la información pública disponible que lo ameriten.  

Nada nuevo

De este modo, el mercado local por ahora mantiene su categoría standalone a la que fuera degradado desde emergente en 2021, durante la gestión de Alberto Fernández, un nivel inferior incluso al de ‘frontera', que hace a la plaza local "no elegible" para los grandes capitales financieros y, por esa vía, suele castigar el precio de los activos locales que se operan en el mercado.

En términos futboleros, muestra que el país no es parte de las grandes ligas ni de las de segundo orden, sino que, para la consideración del mercado financiero global, pese a sus últimos progresos, merece seguir en la "C".

En un documento difundido el pasado jueves, en el que hace pública las consideraciones que tendrá en cuenta para su decisión final, MSCI ya había objetado la persistencia en el país de algunas restricciones que dificultan el ingreso y egreso de inversores extranjeros a y de la plaza local, algo que consideran clave para poder evaluar al mercado doméstico como "potencial candidato" para una reclasificación a pesar de que, entre otras cosas, no cumple "con los requisitos mínimos de liquidez".