El escenario económico chileno enfrenta nuevas presiones inflacionarias luego de que distintas proyecciones del mercado anticiparan un elevado Índice de Precios al Consumidor (IPC) para abril, impulsado principalmente por el incremento en los combustibles y el contexto internacional marcado por la tensión en Medio Oriente. De acuerdo con estimaciones recopiladas por el Banco Central a través de la Encuesta de Operadores Financieros y la Encuesta de Expectativas Económicas, el IPC del cuarto mes del año podría ubicarse entre 1,4% y 1,6%, muy por encima de los niveles observados a comienzos de 2026. El deterioro de las expectativas ocurre después de que la inflación de marzo sorprendiera con una variación mensual de 1%, cifra que superó las proyecciones iniciales del mercado y que comenzó a reflejar el efecto del encarecimiento de las gasolinas.

Banco Central mantiene cautela ante el nuevo escenario

El repunte inflacionario también modificó las expectativas respecto de la política monetaria. El Banco Central decidió mantener la Tasa de Política Monetaria en 4,5% por tercera reunión consecutiva y advirtió que seguirá monitoreando el impacto del conflicto internacional sobre los precios y la actividad económica. Incluso, las minutas de la última reunión revelaron que algunos consejeros evaluaron la posibilidad de subir la tasa debido a los riesgos inflacionarios asociados al alza del petróleo y otras materias primas.

Combustibles y menor crecimiento complican el panorama

El Instituto Emisor ya había advertido en el último Informe de Política Monetaria que el alza internacional del petróleo podría llevar la inflación anual hacia niveles cercanos al 4% durante este año. A esto se suma un contexto económico más débil, con señales de desaceleración en la actividad y un crecimiento menor al esperado durante el primer trimestre. Analistas sostienen que la combinación entre inflación elevada, bajo dinamismo y tasas altas podría afectar el consumo y retrasar la recuperación económica.